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期货基础第七版例题汇总3doc

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  期货基础第七版例题汇总3 P95卖出套期保值的策动 【例4-1]10月初,某地玉米现货代价为1710元/吨?本地某农场揣摸年产玉米5000吨?该农场对刻下代价对照中意,但操心待新玉米上市后,发售代价可能会下落,该农场决策实行套期保值贸易?当日出卖500手(每手10吨)第二年1月份交割的玉米期货合约实行套期保值,成交价值为1680元/吨?到了11月,随着新玉米的多量上市,以及养殖业对玉米必要的疲软,玉米价值起初大幅下滑?该农场将收成的5000吨玉米举行发卖,均匀代价为1450元/吨,与此同时将期货关约买入平仓,平仓价格为1420元/吨? 外4-2 出卖套期保值案例(价格下跌情形) 市集 期间 现货商场 期货阛阓 10月5日 商场价格1710元/吨 售卖第二年1月份玉米合约,1680元/吨 11月5日 均匀售价1450元/吨 买入平仓玉米期货合约,1420元/吨 盈亏 极度于折本260元/吨 结余260元/吨 在该例子中,该农场始末正在期货市场成立一个代替性的头寸,即空主脑寸,实行贩卖套期保值担任,来逃匿价格下落紧急?由于现货玉米价值下降,该农场正在玉米收成时,每吨玉米赚260元/吨,可视为现货市集亏蚀260元/吨?而期货空头子寸因价钱下落获利260元/吨,现货市集的折本一起被期货市场的盈利对冲?经验套期保值左右,该农场玉米的本质令人卓殊于1450+260=1710元/吨,即与10月初计划举行套期保值职掌时的现货价格相称?套期保值使农场不再受另日价值更正不决计性的效力,贯串了筹备的褂讪性?倘使该农场不举办套期保值,价钱下啦将导致收益淘汰260元/吨,也将落选农场的利润,乃至会导致亏本? 正在该例子中,咱们还可能探讨阛阓朝着相反的倾向转折,即代价显露上升的景象?假使经过一个月后,现货代价涨至1950元/吨,期货价格涨至1920元/吨?该套期保值结束 见表4-3. 表4-3出售套期保值案例(价值高潮情况) 市集 期间 现货市场 期货阛阓 10月5日 市集价钱1710元/吨 出售第二年1月份玉米期货合约,1680元 11月5日 均匀售价1950元/吨 买入平仓玉米期货合约,1920元/吨 盈亏 分外于残剩240元/吨 亏折240元/吨 玉米本色售价1950-240=1710元/吨?

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