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期货模拟实验报告完整版汇总

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  执行通告 课程名称: 实施项目: 期货表面与实务 期货来往模仿实行 学生姓名: 学 班 专 号: 级: 业: xx 2012xx 金融 1201 班 金融学 xxxx 率领教员: 2016 年 1 月 期货模仿施行报告 一、备案 本文报告撰写所利用的模拟软件为期货来往编制国海良时,存案的帐号为 xxx,记号为 xxxx。 本文选拔沪铜 1604(cu1604)实行期货模仿往来。 二、基本阐述 1.2015 寰宇经济拉长强势 2015 年举世经济察觉出强劲的延长势头,经济伸长率高于 20 世纪 90 年月高速伸长时 期的平均水平,创造了畴前 20 年来的最高记录。2015 年美日欧三大经济体的伸长速度普通 降低,美日经济增加势头强劲,除此除表,急急希望中国家的经济均察觉出强势的增头,东 亚区域将作为一个经济全豹一直成为环球经济增长率最高的国度和区域,2015 年,印度财 政年度的经济延长率为 10.4%,初度特别中原成为宇宙第一。 2.2016 经济伸长放缓,增速适中 正在 2015 年 10 月国际泉币基金组织(IMF)公布的举世经济预计明晰:扣除通货膨鼓因素 后,2016 年环球经济瞻望将增长 3.6%,比起 2015 年的延长率预期 3.1%有明白抬高;然而 进步国家和起色中原家面对的情景却半斤八两, 各国增进远景则有无妨出现鲜明的剖判, 全 球的不合性也将进一步拉大: 美国经济有望一直稳定伸长, 欧洲急急国家希望从经济阑珊的 暗影中慢慢走出,迎来经济稳中有升的地步,不外依然面临诸众内外困难,苏醒不会一帆风 顺,非常是灾民险情如不行妥当处理,没关系酿成深刻的濡染;亚洲和新兴市场的经济可以面 临晦气的现象, 而大量商品价值一直走低, 对付以其为经济支撑的国度来说无疑是佛头着粪; 环球的阛阓波动性能够进一步拉长,总体而言,国际金融危境后的寰宇经济是向前进展的。 3.2016 有色金属价格拐点将现,铜须要飞翔 2014-2015 年, 环球多量商品商场阅历了衔接两年的熊市, 直到当前也没有见底的迹象。 服从史乘资历,正在美国历次加歇周期中,大量商品外现最好,年回报了得 25%,2015 年随 着铜价的连接走低,智刟等紧张铜产地开始减产,环球铜提供趋于均衡,铜库存起始产生减 少。2016 年随着环球经济弱清醒,铜需求有望进一步飞腾,希望策划铜库存进一步低落, 铜价有望迎来拐点。数据显露,12 月底伦铜库存为 236225 吨,上月末为 243350 吨,延长 7125 吨。本月底上海期货交易所铜库存无间飞翔,统计为 177854 吨,上月末为 187152 吨。 第 1 页 共 16 页 期货模仿施行知照 目前,从铜市供需面来看,国内坐蓐商减产对铜价短期形成维持,但减产的延滞性或使 提振有限,还需要下游行业花费变更来团结,市集对中原须要放缓系念难以缓解,华夏必要 难认为基本金属代价提供有力维护。 4.美联储加休即将落地 而今,商场仍正在消化美联储加歇的讯息,美联储加休 25 个基点,标帜着近 10 年来零 利率工夫的告终, 同时强调接下来加歇举止将会循规蹈矩, 细致加歇途途更众不妨取决于通 胀的水准。 宏观面仍以疲软和解析为主基调, 全球经济疲软稀奇是华夏经济疲软还是最大风 险成分。基金属全体保护供大于求的体例,邦内有色金属企业纷纷撮关减产,并有收储传说 流出,短期市场信思支柱有色金属反弹。总体来看,美联储加息靴子落地,短期或有利空出 尽的成就,不会对有色金属酿成庞大障碍,但长远的加歇预期将对环球经济形成雄伟冲击, 晦气于有色金属走稳; 须要疲软如故有色金属价钱承压的首要成分。 金属企业说闭减产安排 及收储听说提振市场决心,对铜价有底部撑持恶果。同时,国内方面,中心经济职责聚会明 确指出,明年中原的五个首要职责之中,紧要义务便是去产能,但上游减产传导必要较长时 间,下逛损耗疲软尚未有显着纠正,近期反弹力度有待观望。预测在美联储加息靴子落地, 国内政策坚持,期铜短期有反弹空间。 三、技术说明 1.日 k 线 页 期货模仿试验知照 12 月 cu1604(沪铜)铜价区间振动,月内价钱略有飞翔。11 月 25 日铜价跌至最低点 为 33080 元/吨,月末铜价为 36553 元/吨,全数涨幅为 10.5%。 2015 岁晚铜价企稳,因受到来自中原冶炼企业连结减产及邦储局收储的支撑功效,消 费继续的走低,铜价应该重回下落行情。年底,市场资金极端紧张,开票难,导致一共成交 平平,月底以至终了下来。据下游少许加工企业揭发,元旦过后安排不再开炉出产,盼望春 节事后行情好转再实行坐褥,此外大大都是在 1 月中旬放假较多,届时料导致原材料库存 聚积,干连春节后铜价走势。近期,美联储加歇靴子落地,国内坐褥商减产及收储消歇,均 使铜市有所回暖,但仍需下游耗费能否有明晰变化来关作,不然反弹难以络续。左近年底, 减产和削减销量动静习以为常, 不外提振铜价有限, 终究进口铜数量及产量下滑没关系性不大, 破费端各个行业的外现也难产生变化,预测 2016 年一季度铜价仍将不断反弹,短期压力位 看正在 37000,铜价反弹空间有限。 2.指数润滑异同移动均匀线 页 期货模仿执行知照 指数滑润异同移动平均线,简称 MACD,它是一项诳骗短期指数均匀数目标与长久指数平 均数目标之间的团圆与分袂情况,对买进、出售机遇作出研判的工夫目标。 图形中孕育日线 幼技能、幼时图 KDJ 指标均是死叉下行,日线 KDJ 又是发散下行,正 处于空头力气强劲的时间,逢高做空即可。DIFF 由上向下打垮 DEA,为出售记号,短期中 宜做空 3.3 次往来 3.1 第一次往还 RSI 相对强弱指标 第 4 页 共 16 页 期货模拟实践报告 6 日、12 日和 24 日相对强弱目标线由上往下走,一个波顶比一个波顶低构成降低压力线 分领域, 为出卖记号。 RSI 目标流露, RSI(24)=39.2207, RSI(12)=46.53, RSI(6)=46.77, 即短期 RSI 目标幼于长远 RSI,如今属于空头阛阓之间,属于出售旗号,RSI 目标声明短期 持仓沪铜 1604,应逢高销售,持阅览作风。 第一次进行开仓,销售 15 手 cu1604,开仓价为 36130 元/吨,买入 15 手 cu1604,平仓价为 35130 元/吨,盈余 75000 元。 3.2 第 2 次来往 KDJ 指标和布林线 页 期货模拟实习知照 KDJ 目标紧要是欺诈价值波动的靠得住波幅来反响价钱走势的强弱和超买超卖情景,正在价格 尚未上升或降落之前发出交易记号的一种本领东西。 布林线(BOLL)目标整个由四条线组成,即上轨线 UP 、中轨线 MB、下轨线 DN 和价钱 线。此中上轨线 UP 是 UP 数值的连线,用黄色线外露;中轨线 MB 是 MB 数值的连线,用 白色线暴露;下轨线 DN 是 DN 数值的连线,用紫色线表露;价钱线以是美国线显露,心情 为浅蓝色。 迩来一礼拜 KDJ 曲线 线 线以上时,J 线和 K 线再次向下粉碎 D 线时,期货阛阓将再次投入更加弱市中,期货价格还将下降,能够再卖 出或观望,这是 KDJ 指标“陨命交织。同时当布林线的上、中、下轨线同时向下运转,美 国线从布林线中轨上方、向下打破布林线 属于弱势行情,应实时平仓或 举办贩卖偏向的减仓。 买入 10 手 cu1604, 价钱为 36090 元/吨, 后买入 10 手 cu1604 平仓, 价钱为 35540 元/吨, 进去处损,亏蚀 27500 元。 3.3 第 3 次交游 套利往来 第 6 页 共 16 页 期货模拟实施通知 1 月 11 日, cu1603 (35140 元/吨) 和 cu1604 (35040 元/吨) 价差为 100 元 (35140-35040=100) , 价差偏大。买入 20 手 cu1603,成交价值为 35140 元/吨,同时,贩卖 20 手 cu1604,成交价 格为 35040 元/吨。 1 月 11 日,cu1603 代价上涨,期货代价上至 35180 元/吨,而 cu1604 价值呈震动形状,于 是买入 20 手 cu1604,成交代价为 35110 元/吨。销售 20 手 cu1603,成交价值为 35180 元/ 吨。 期货市集 1 月 11 日 买入 20 手 cu1603, 成交代价为 35140 元/ 吨 1 月 11 日 销售 20 手 cu1603, 成交价钱为 35180 元/ 吨 套利结果 盈余 4000 元 期货市场 贩卖 20 手 cu1604, 成交价钱为 35040 元/ 吨 买入 20 手 cu1604, 成交价格为 35110 元/ 吨 赔本 7000 元 净折本 3000 元 70 元/吨 价差 100 元/吨 四、往来记载 开仓(1 月 7 日) 闭约 cu1604 平仓 数量 10 手 技艺 13:58 技术 13:53 买/卖 买 成交价格 36110 买/卖 卖 成交价值 35530 数目 10 手 盈亏 -29000 第 7 页 共 16 页 期货模仿试验报告 cu1604 cu1604 cu1604 cu1604 14:04 14:05 14:10 卖 买 卖 买 36130 36120 36090 36080 15 手 5手 10 手 6手 9:23 14:04 13:58 买 卖 买 卖 35130 35490 35130 35150 15 手 5手 10 手 6手 75000 -15750 48000 -27900 14:11 9:23 五、实行归结 本次试验中,模拟实行资本 200 万,全豹实行历程中,结余高于亏折。践诺中生长的问 题有:期初未正确理解运用软件和进行操纵,同时未准确剖析 cu1604 的阛阓走向,应做空 市集,却反向买入实行开仓,随后两天大跌时,又在低位买入平仓,导致亏蚀。正在期货套利 历程中,净折本 3000 元。 在本次模仿试验中,经过模仿负责,对期货交易营业的技术剖释有所明白。例如 RSI 相 对强弱指标,KDJ 随机摆动目标和 BOLL 布林线指标,本事理会看待期货交往具有紧张作 用,可听从市集本质情景和手艺目标做出相应的阐发和鉴定,并实行反响的掌管。 看成散户,当咱们初入期货商场时,肯定要有一个良好的心态,不要生机因期货市集一 夜致富,很多期间,以致必要得做好折本的预备。拔取拥有投资潜力的多量商品显得尤为浸 要,必定顺势而为,紧跟国度政策,社会热点。这仰求全班人们优秀合注国家政策动向,社会热 点题目,卓殊是与经济,与期货市场大凡相合的事宜和战略。初入期货阛阓,机遇性永远高 于本事性,记起贪心过大,应睹好就收,当心落袋为安。勿盲目跟风追赶热点,几次换期货 种类。 希罕是正在血本量幼的境况下, 持有 1-2 只全班人认为具有投资潜力的期货种类, 审慎把握。 学会及时止损,不要追涨杀跌,耐心的希望适合的价位买入。 六、中美期货市集的认知 (1)中邦期货阛阓 中原的期货往来所:上海期货交往所、郑州商品往还所、大连商品往来所、华夏金融期货交 易所、其全部人商场 上海期货交往所种类:金属(铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧 卷板)、能源(燃料油、沥青)、化工(天然橡胶) 郑州商品交易所种类:强麦、普麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇、玻璃、油 菜籽、菜籽粕、动力煤、粳稻、晚籼稻、铁关金 第 8 页 共 16 页 期货模仿实践关照 大连商品交往所种类:玉米、玉米淀粉、黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、棕榈油、 鸡蛋、胶合板、纤维板、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石 中邦金融期货往还所品种:沪深 300 指数期货、上证 50 指数期货、中证 500 指数期货、5 年期国债期货、10 年期邦债期货 其全班人们商场:天津渤海交游所 七个交往合约文本: 黄金: 白银: 第 9 页 共 16 页 期货模仿履行通知 其全部人金属: 农产品普麦: 第 10 页 共 16 页 期货模仿试验关照 股指: 第 11 页 共 16 页 期货模拟试验通知 国债 5 年期国债期货: 其他 松脂(天津渤海交游所): 一、松脂商品代码 B50011。 二、松脂交往的最小交易单元为 100 公斤,交游的报价单位为元/公斤,最幼变价单位 为 0.01 元/公斤。 三、往还所收取松脂往来手续费为 0.05% 。 四、松脂的最小交收申述数量为 1000 公斤,交收申诉数目为 1000 公斤的整数倍,交收 手续费为 10 元/1000 公斤。 五、松脂当日交收申诉时间为 9:00~11:30,13:30~16:15(北京工夫),当日交收申报 未配对胜仗的来往商可从命渤海商品交易所现货交游准则收取宽限交收填充金。 六、 交收报告成交的买方需按呈报交收获交当日商品交收结算价支出货款, 卖方坚守买 方供给的开票音书,开具对应的增值税专用发票。具体支配准绳按《天津渤海商品交往所松 脂现货往还结算详目》履行。 第 12 页 共 16 页 期货模拟履行告诉 七、交收申诉配对成功的买方和卖方,应按交游所的相关准绳交付交收货时值值(按当 日交收结算价臆度)的 20%看成交收保障金,同时交游所清退其反响电子交往条约订货保障 金。 八、松脂缓期交收增加金费率为 0. 08%。 九、 贸易两边往还商商讨不异并向往还所提出应承交收申请, 取得交易所核准后可举行 赞成交收。详明担任规矩按《天津渤海商品交游所答应交收细目》实施。 十、松脂交易的订货保障金为电子交易合同金额的 20%。 十一、松脂寻常交游每日最大涨跌限幅不高出上一往还日结算价的±8%。 松脂交收详尽事情 一、样板品为质量符闭邦度 LY/T1355-2010 典型的一级马尾松松脂。调换品参照《天津 渤海商品来往所松脂交收典范及升贴水法则》。 二、松脂的产品不必包装;买方如有其我们包装需求,可与卖方讨论解决,联系费用由买 方掌管。 三、每一存货凭据对应的松脂,应当是统一种类,联合质地目标的松脂。 四、松脂的交收以 9:00-11:30 和 13:30-16:15 前工夫段内交收呈报配对为有用。 (2)美国期货商场 1.美国 CME: 芝加哥商品往来所是芝加哥商品往来控股公司(Chicago Mercantile Exchange Holdings Inc.)(NYSE: CME)的全资子公司,后者是 Russell 1000 (R) Index 的身分公司。 CME 创设于 1874 年,其前身为农产品交游所,由一批农产物经销商创建,那时该来往所 上市的紧要商品为黄油、鸡蛋、家禽及其大家不耐蕴藏的农产物。芝加哥商品交往所(CME) 的期货种类搜罗指数期货、外汇期货、利率期货、能源期货、金属期货以及农产物期货。 农产物:育肥牛、冷冻五花猪肉、活牛、生猪、8-20 英尺不规矩长度木材的期货和期 权合约。 金融工具(邦际泉币商场分部):澳元、加元、德国马克、法司法郎、日元、英 镑、瑞士法郎,3 个月期欧洲美元,3 个月期美国当局短期邦库券期货闭约。 金融东西(指数和期权市集分部):澳元、加元、德国马克、法法律郎、日元、英镑、 瑞士法郎,3 个月期欧洲美元,3 个月期美国政府短期国库券期货合约、S 和 P 指数期货和 期权闭约。 2.(1)商品期货: 第 13 页 共 16 页 期货模拟推行通告 芝加哥商品来往所(CME)的农产物期货包括:玉米期货、燕麦期货、大豆期货、豆粕期 货、豆油期货以及小麦期货。 (2)合约文本 折迭 CBOT 豆粕 交往代码 SM 交游单元 100 短吨(每短吨=2000 磅) 交割品级蛋白质含量 48%以上。 报价体系美元和美分/短吨 最幼代价变动 10 美分/短吨(/合约) 日价格颠簸限制前一往还日结算价上下/短吨(00/关约) 现货月闭约没有限制(限制正在现货月之前 2 日内破除) 合约月份 11 月、12 月、1 月、3 月、5 月、7 月、8 月、9 月 最后交往日交割月最后来往日前的第 7 日(2000 年 1 月和此后的合约,着末交易日在合约到 期月份前第 15 日) 最后交割日交割月末端往还日后第 2 天 往来技能周一至周五 9:30 a.m. - 1:15 p.m.芝加哥时间(期满合约在末端交往日午时结束) Project A:周日至周四 8:00 p.m.-4:30 a.m. 芝加哥本领 3.(1)外汇期货: 外汇期货是一份在指定日期,以早前定下私汇率调换另一种泉币的期货闭约,投资者可 以用作梗冲外汇危机。芝加哥商品来往所( CME)的表汇期货品种包括澳元 -美元,加元美元,瑞郎-美元。欧元-美元,英镑-美元,日元-美元以及纽元-美元。 (2)合约文本: 第 14 页 共 16 页 期货模拟实施通知 4.(1)天气期货: CME 的气候指数期货囊括制热日指数期货、造冷日指数期货、制冷时令指数期货和造热季 节指数期货四种。CME 天气指数期货只管孕育时间很短,不过发展迅疾,2003 年 1-6 月, 来往量到达 7796 手,而 2002 年同期的来往量不足 1000 手,是 CME 整体往还种类中增进 最快的品种。 (2)闭约文本: 月度指数合约 合约规格:Euronext.liffe 的月度指数关约和冬季指数关约以摄氏度为计价单元,一摄氏度 为 3000 英镑/欧元(伦敦温度以英镑计价,巴黎和柏林温度以欧元计价) 关约月份:月度指数合约的关约月份网罗终年的 12 个月,冬季指数关约的合约月份 11 月 到次年 3 月 最幼振动:最幼波动为 0.01 摄氏度,十分于 30 英镑/欧元 结算:每一合约月份的结算价值(EDSP)正在闭联交割月份的末尾一个天然日听从月度指数 值和季节指数值得出, 三个地域的温度分别由所在邦的形象拘束部门提供。 交游结算较量特 殊,结算价值通告日和结算日是相邻的两天,受时差感触,三个地域的结算日有所阔别,其 中伦敦和柏林的结算价钱公布日为末端交易日后的第一个交易日, 巴黎的结算价钱文牍日为 第 15 页 共 16 页 期货模拟实习知照 末尾来往日后的第二个交易日,结算日反映在厥后一天。 交往体例: 全数来往源委 LIFFE CONNECT 式样进行 (该体制于 1998 年 11 月开始运行) , 交游本领为来往日 10:00-17:00。 5.(1)期货期权 期货期权是对期货合约买卖权的交游,搜罗商品期货期权和金融期货期权 (2)关约文本 美国芝加哥期货交所期货期权合约 往来单元:一个幼麦期货合约单元(5000 蒲式耳) 最幼转移价位:前两个月为 5 美分/蒲式耳;其全部人月份为 10 美分/蒲式耳。在往来肇端时,布告一个平 值期权和 5 个实值期权、5 个虚值期权 关约月份:7、9、12 及次年 3、5 月;眼前一月份不是一个标如期权合约时,则延长一个月(系列)期权。 每月期权合约依约时头寸变换到比来的期货合约,比如 8 月期权履约时头寸投入 9 月的期货关约部位 如约日:期货期权的买方能够正在到期日之前的任一交易日践约,但需正在芝加哥本领下昼 6:00 之前向芝 加哥清理公司提出。期权如约后调换为一个相合方针期货部位。结尾交易日实值期权自愿如约 末尾交往日:对于标如期权合约:联系小麦期货合约第一关照日至少两个商业日之前的末了一个星期一 合约到期日:着末往来日之后的第一个后天上午 10 点(芝加哥技巧)未履约的期权到期 往来本领:公开叫价:周一至周五上午 9:30-下午 1:15(芝加哥本领) 来往代码:公开叫价:看涨期权 WY;看跌期权 WZ 电子交往:OZW 逐日价浮转移:在前一结算价的根柢上依照市集前提的变化树立三个价幅限制:0.60、0.90、1.35 美分 /蒲式耳。交割月没有限制(从交割月前 1 个交游日肇始)。 第 16 页 共 16 页

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